씨티, AI 데이터센터 전력 핵심은 800VDC 구조전환

글로벌 투자은행 씨티가 차세대 AI 데이터센터의 승부처를 GPU가 아닌 '전력'으로 지목했다. 리포트에 따르면 GPU 랙의 전력밀도는 2020년 10kW에서 블랙웰 세대 120kW를 거쳐 2028년 루빈 울트라·카이버 세대에는 1MW를 넘어설 전망이다. 불과 8년 만에 랙당 전력밀도가 약 100배 뛰는 셈이다. 기존 415VAC 구조는 변압기, UPS, PDU, 랙 내부 PSU를 거치며 전압을 여러 차례 변환하는데, 전력밀도가 1MW에 근접할수록 변환 손실과 구리 사용량, 발열, 설비 면적, 비용이 급증한다. 씨티는 이를 해결할 핵심 구조로 800VDC를 제시했다. 로드맵은 단계적이다. 2027년 행 단위 정류기와 HVDC 사이드카를 얹는 리트로핏이 시작되고, 2028년 중앙 AC UPS를 걷어낸 DC 버스웨이로 전환되며, 2029~2030년에는 35kV급 중전압을 800VDC로 직접 변환하는 SST(고체변압기)가 본격 도입된다. SST는 변압기·UPS·PDU·PSU 기능을 하나로 통합하고 효율 98.5% 이상, 설비 면적 30~40% 절감을 구현한다. 씨티의 전망은 공격적이다. 글로벌 데이터센터 용량은 2026년 122GW에서 2030년 241GW로 두 배 늘고, AI 칩셋 기준 800VDC 채택률은 2027년 16%에서 2030년 79%까지 상승할 것으로 봤다. 이 가운데 55%는 SST 기반 신축 데이터센터가 차지한다. 초기 사이드카 방식은 MW당 40만달러의 추가 비용이 들지만, SST 단계에서는 중앙 UPS와 저압 변압기가 제거되며 MW당 약 70만달러가 절감된다. 이는 단순한 시장 확대가 아니라 구조적 교체다. 1GW 데이터센터 기준 LV 변압기 2,083MVA, UPS 1,563MW, PDU 1,500MW 수요가 사라지는 대신 SST, BESS, BBU, DC 배전이 그 자리를 메운다. 전통 UPS 시장은 2028년부터 감소 국면에 진입할 가능성이 높다. 수혜 산업은 여섯 층으로 나뉜다. 전력기기(델타, 효성중공업, HD현대일렉트릭, LS일렉트릭), BESS·BBU(선그로우, CATL, BYD, EVE, 파나소닉, AES), MLCC(무라타, 삼성전기, 야게오), 액체냉각(LG전자, 다이킨, 레노버), 전력반도체(VIS, UMC, 르네사스, 이노사이언스 등 SiC·GaN), 데이터센터 운영사(GDS, VNET, NextDC)다. 특히 SST 수요는 2027년 901MVA에서 2030년 37,152MVA로 폭증하고, BBU의 랙당 콘텐츠 가치는 2029년 3만3천달러 수준까지 오를 전망이다. 결국 800VDC 전환은 전압 규격 변경을 넘어 전력 밸류체인 전반을 재편하는 구조적 사이클의 출발점이라는 것이 씨티의 결론이다.