오펜하이머, 코인베이스 목표가 209달러로 하향

글로벌 투자은행 오펜하이머가 미국 최대 암호화폐 거래소 코인베이스(COIN)에 대한 투자의견을 'Outperform(시장수익률 상회)'으로 유지했다. 다만 목표주가는 기존 대비 하향한 209달러로 제시했다. 목표가 하향의 배경은 최근 둔화되고 있는 암호화폐 거래량이다. 거래 수수료가 코인베이스 매출의 핵심 축인 만큼, 거래 활동 위축은 단기 실적 추정치를 끌어내리는 요인으로 작용했다. 이에 오펜하이머는 실적 전망치를 낮춰 잡았다. 그럼에도 투자의견을 유지한 이유는 코인베이스의 구조적 경쟁력에 있다. 오펜하이머는 코인베이스가 업계 내 시장 점유율을 꾸준히 확대하고 있다는 점, 그리고 스테이킹·커스터디 등 구독 및 서비스 부문에서 강한 성장 모멘텀을 보이고 있다는 점을 긍정적으로 평가했다. 거래 수수료 의존도를 낮추고 반복적 수익 기반을 넓히려는 코인베이스의 사업 다각화 전략이 실적 변동성을 완화하는 요인으로 지목된 셈이다. 단기 거래량 부진에도 불구하고 중장기 실적 체력은 견고하다는 판단이다.