TSMC, AI 베팅에 매출·설비투자 전망 상향

세계 최대 파운드리 기업 TSMC가 인공지능(AI) 수요라는 '메가트렌드'에 강하게 베팅하며 올해 매출과 설비투자(CapEx) 전망을 동시에 상향 조정했다. 엔비디아, AMD, 브로드컴 등 주요 AI 반도체 설계 기업의 칩을 위탁 생산하는 TSMC는 데이터센터를 중심으로 한 AI 반도체 수요의 폭발적 성장이 2027년 이후에도 이어질 것이라는 확신을 드러냈다. TSMC 최고재무책임자(CFO)는 "AI 메가트렌드에 대한 확신이 매우 강하다"며 "향후 3년간의 설비투자는 지난 3년보다 훨씬 많고, 상당한 수준으로 증가할 것"이라고 밝혔다. 회사는 향후 3년에 걸쳐 투자 규모를 더욱 확대할 가능성이 높다는 점을 재확인했다. 이는 빅테크 기업들이 AI 데이터센터 구축을 위해 앞으로도 대규모 반도체와 하드웨어를 지속적으로 구매할 것이라는 전망을 반영한 결정이다. 블룸버그 인텔리전스는 이번 2026년 전망 상향이 2026~2027년 매출 추정치를 최소 5% 이상 끌어올리는 요인이 될 것으로 분석하며, 이제 핵심 변수는 2027~2028년 수익성으로 이동했다고 진단했다. 카운터포인트 리서치는 TSMC가 대만은 물론 애리조나와 일본에서 첨단 공정과 성숙 공정을 모두 확대하는 생산능력 투자 계획을 재확인했다고 전했다. 다만 실적 발표 직후 미국 상장 주가는 하락했다. 골드만삭스는 이를 전형적인 '사실 확인 후 차익실현(Sell on Fact)' 움직임으로 해석했다. 해외 공장 가동 확대와 2나노(N2) 공정 초기 확대는 단기적으로 매출총이익률에 부담으로 작용할 수 있다는 지적도 나온다. 투자자들은 AI 주도 랠리가 높은 밸류에이션을 계속 정당화할 수 있을지에 대해 점차 신중한 태도를 보이고 있다. AI 투자의 상당 부분이 급격히 늘어난 부채에 의존하고 있고, 막대한 투자에서 언제 어떻게 충분한 수익을 창출할지에 대한 불확실성이 여전히 남아 있다는 점이 부담 요인으로 꼽힌다.