中 혁신신약, 2027년 해외 상업화 전환점

중국 혁신 신약(신약 개발) 산업이 정책, 산업, 자금이라는 세 축에서 동시에 개선되며 과거 성장 기대에만 의존하던 국면에서 벗어나고 있다는 평가가 나온다. 궈진증권은 2027년을 중국산 신약의 해외 상업화 성과가 본격적으로 가시화되는 결정적 전환점으로 지목했다. 실제 수익 창출 단계로의 이행이 임박했다는 진단이다. 정책 측면에서는 국가의료보험 등재 예비심사 통과율이 사상 최고 수준을 기록했고, 약가 결정 체계가 정비됐다. 여기에 공적 의료보험과 민간보험을 결합한 이중 지급 구조가 자리를 잡으며 신약 접근성과 매출 기반이 넓어지고 있다. 산업적으로는 올해 상반기 라이선스 아웃(BD) 거래 규모가 1,100억 달러에 이르렀다. 중국 기업들의 파이프라인이 글로벌 제약사들의 도입 대상으로 부상하며 경쟁력을 입증한 셈이다. 자금 측면에서도 역내외 투자금 유입이 이어지며 업종 투자심리가 개선되고 있다. 시장은 이번 상승 국면을 단순한 테마성 반등이 아니라 실적 기반 재평가의 초입으로 해석한다. 다만 2027년으로 제시된 성과 실현 시점까지의 실행력과 해외 규제 통과 여부가 관건이 될 전망이다.