6월 PPI 깜짝 하락, 금리인하 기대 재점화

전일 소비자물가지수(CPI)에 이어 이번에는 생산자물가지수(PPI)까지 시장의 예상을 뒤엎는 둔화 신호를 내놓으며 물가 정점 통과론에 무게가 실리고 있다. 6월 생산자물가지수는 전월 대비 0.3% 하락해 시장 전망치를 큰 폭으로 밑돌았다. 물가 상방 압력에 대한 우려가 완화되면서 추가 금리인상 가능성에 대한 베팅은 급격히 위축됐고, 반대로 금리인하 기대가 다시 살아나는 흐름이 나타났다. 연준 내부에서도 긍정적 발언이 이어졌다. 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 인플레이션이 향후 하락할 것이라는 견해를 밝혔으며, 이는 인플레 정점 통과론에 힘을 실어주는 요인으로 작용하고 있다. 다만 물가 지표와는 상반된 지정학적 변수도 동시에 부각됐다. 미 중부사령부가 이란을 겨냥한 대규모 공습을 단행했고, 이란 역시 걸프 지역 전역에 드론 공격으로 맞대응하면서 국제 유가가 상승했다. 물가 둔화와 지정학적 불안이라는 엇갈린 신호가 공존하는 상황이다. 그럼에도 시장의 무게 중심은 완화적 통화정책 기대에 쏠려 있다. 예측시장 플랫폼 폴리마켓 기준으로 금리인상 베팅이 급감한 점은, 투자자들이 지정학적 리스크 확대보다 물가 둔화라는 긍정적 재료에 더 민감하게 반응하고 있음을 보여준다.