니덤 "뉴욕 데이터센터 중단, 테라울프 영향 없어"

미국 데이터센터 및 비트코인 채굴 기업 테라울프(NAS: WULF)가 뉴욕주의 데이터센터 건설 중단 조치에도 실질적 타격을 피할 것이란 분석이 나왔다. 투자은행 니덤은 뉴욕 주지사가 발표한 행정명령이 테라울프의 사업 기반을 흔들지 않는다고 진단했다. 해당 명령은 데이터센터의 환경 영향과 에너지 소비를 평가할 시간을 확보하기 위한 조치로, 50MW를 초과하는 신규 시설의 건설을 향후 1년간 유예하는 내용을 담고 있다. 시장은 테라울프가 뉴욕주에서 대규모 인프라를 운영·계획 중이라는 점에서 규제 리스크를 우려했고, 주가는 14일 장중 7.1% 급락하기도 했다. 그러나 니덤은 이번 조치가 '신규 건설'에 국한된다는 점에 주목했다. 테라울프의 핵심 자산인 600MW 규모의 Lake Mariner는 이미 가동 중인 시설로, 2022년 뉴욕주 환경보전부(DOEC)로부터 환경영향 평가와 운영 승인을 받은 바 있어 규제 대상에서 벗어난다는 설명이다. 반면 320MW 규모의 Lake Hawkeye/Cayuga 프로젝트는 건설 유예가 불가피하지만, 아직 당국 승인 절차가 마무리되지 않아 단기 파이프라인에 반영되지 않은 상태다. 또한 해당 시설은 자체 발전기 설치를 계획하고 있어 에너지 소비량 평가에서도 자유롭다고 니덤은 평가했다. 이러한 분석을 근거로 니덤은 테라울프에 대한 투자의견 '매수'와 목표주가 33달러를 유지했다. AI·데이터센터 수요 확대 국면에서 규제 불확실성이 제한적이라는 판단이다.