드론전 부상과 국방예산 급증, 드론株는 왜 하락하나

이란의 방공망과 군사 거점이 무력화된 상황에서도 호르무즈 해협 통제권 주장이 이어지는 배경으로 저비용 드론이 지목되고 있다. 수천 대가 벌떼처럼 몰려오는 드론을 개당 수백만 달러의 요격 미사일로 상대하는 것은 채산성이 맞지 않으며, 이러한 비용의 비대칭이 현대 드론전의 핵심 양상으로 자리 잡았다는 분석이다. 우크라이나가 압도적 전력의 러시아를 상대로 방어선을 유지하고 후방 깊숙이 타격을 가할 수 있는 것도, 열세에 놓인 세력이 계속 위협을 이어갈 수 있는 것도 드론이라는 저비용 수단 덕분이라는 진단이 이어진다. 주목할 점은 거시 환경이다. 미국의 2027 회계연도 국방예산은 1조5000억 달러 규모로 약 42% 늘어난 것으로 전해졌으며, 드론과 자율무기를 총괄하는 신설 조직의 예산은 대폭 확대돼 핵심 전력인 해병대 예산을 웃도는 재원을 확보한 것으로 알려졌다. 역설적으로 드론 관련 기업들의 주가는 중동 지역 긴장이 고조되며 오히려 약세로 돌아섰다. 정책적 순풍과 주가 흐름이 엇갈리는 구간이 형성된 셈이다. 결국 자금은 기술적 병목으로 흘러간다는 관점에서, 투자 전략은 두 갈래로 제시된다. 하나는 실전에서 검증되고 실제 매출이 늘어나는 완제품 기업이며, 다른 하나는 어떤 드론이 승자가 되더라도 공통으로 채택되는 부품·소재에 베팅하는 이른바 '곡괭이와 삽' 전략이다. 현대전이 드론전으로 수렴하는 흐름 속에서 두 축을 병행하는 바벨 전략이 대안으로 거론된다.