TD코웬, 틸레이 목표가 5달러로 하향

글로벌 대마초 및 음료 기업 틸레이(Tilray)에 대해 증권사 TD코웬이 투자의견은 유지하되 눈높이는 낮췄다. TD코웬은 틸레이에 대한 '매수(Buy)' 의견을 그대로 유지하면서도, 목표주가를 기존 대비 하향해 5.00달러로 제시했다. 투자의견 자체는 긍정적으로 유지됐지만 목표가를 내렸다는 점에서 사실상 기대치를 낮춘 조정으로 해석된다. 담당 애널리스트는 회계연도 4분기 매출과 EBITDA 전망치를 함께 하향했다. 하향의 배경으로는 두 가지 요인이 지목됐다. 첫째는 해외 대마초 사업과 관련한 인허가 절차 지연으로, 국제 시장 확대 속도가 예상보다 더뎌질 수 있다는 우려다. 둘째는 음료 부문의 성장 기대치가 당초보다 부진하다는 점이다. 틸레이는 대마초 사업뿐 아니라 주류·음료 부문을 함께 보유한 다각화된 사업 구조를 갖고 있어, 음료 부문의 모멘텀 둔화는 전체 실적 방향성에 직접적인 영향을 준다. 이번 리포트는 인허가 리스크와 소비 부문 수요 둔화가 단기 실적에 부담을 줄 수 있음을 시사하며, 투자자들은 향후 해외 규제 진행 상황과 음료 부문 회복 여부를 주시할 필요가 있다.