BofA 설문 “주식 낙관 극단, 차익실현 경고”

글로벌 투자자들의 위험자산 선호가 과열 국면에 진입했다는 경고가 나왔다. 뱅크오브아메리카(BofA)가 발표한 최신 글로벌 펀드매니저 설문에 따르면, 최근 대규모로 주식을 사들인 기관 투자자들이 이제는 비중을 일부 줄여야 할 시점에 놓였다는 진단이다. 설문에서 자산배분 담당자들의 낙관 심리는 통상 시장 경계 신호로 해석되는 수준까지 치솟았다. 현금 보유 비중은 한 달 전 4.1%에서 3.6%로 떨어져 매우 낮은 수준을 기록했고, 미국 주식에 대한 순비중확대(Overweight)는 24%까지 확대되며 2024년 12월 이후 가장 높은 수치를 나타냈다. 투자자들이 그만큼 공격적으로 위험자산에 노출돼 있다는 의미다. 특히 BofA의 강세·약세 심리를 측정하는 Bull & Bear 지표는 1~10 범위에서 9.4까지 상승해 극단적 강세 구간에 도달했다. 전략팀은 이 수치를 두고 투자자들이 주식과 고베타 자산의 비중을 축소해야 한다는 신호로 해석했다. 또한 반도체 롱 포지션이 현재 시장에서 가장 혼잡한 거래로 지목돼, 쏠림이 풀릴 경우 변동성이 커질 수 있다는 점을 시사했다. BofA는 시장 포지셔닝이 이미 과도하게 낙관적으로 기울어 있는 만큼, 이번 여름 위험자산의 추가 상승 여력은 제한적일 가능성이 있다고 분석했다. 심리 지표가 극단에 도달한 국면은 통상 단기 조정의 선행 신호로 작용해 왔다.