SK하이닉스 2분기 영업익 전망 12% 하향

글로벌 메모리 반도체 대표주자인 SK하이닉스의 단기 실적 눈높이가 낮아졌다. 증권가는 2026년 2분기 영업이익 추정치를 기존 대비 12% 하향 조정했다. 조정의 핵심 배경은 메모리 판매단가 전망 하락이다. DRAM의 평균판매단가(ASP) 가정이 8%포인트, NAND는 5%포인트 각각 낮아지면서 이익 추정에 직접적인 압박 요인으로 작용했다. 다만 SK하이닉스 매출의 약 50%가 장기공급계약(LTA)으로 확보돼 있는 점은 가격 변동성에 대한 완충 역할을 하는 것으로 분석된다. 주목할 부분은 실적 추정치 하향에도 불구하고 투자의견과 목표주가는 그대로 유지됐다는 점이다. 목표주가는 420만원으로, 현재 주가 대비 약 128%의 상승 여력을 내포하고 있으며 투자의견 역시 '매수'가 유지됐다. 이는 단기 판가 조정이 이익 흐름에 부담을 주더라도, 장기 공급계약과 고부가 메모리 수요를 바탕으로 한 중장기 성장 스토리는 훼손되지 않았다는 시각을 반영한다. 메모리 업황의 가격 사이클과 SK하이닉스의 계약 구조를 함께 지켜볼 필요가 있다.