상하이지수 연선 이탈, 강한 바닥 신호 분석

중국 본토 증시를 대표하는 상하이종합지수가 최근 조정 국면에서 1년 이동평균선(연선)을 밑돌자, 흥업증권은 이를 약세 전환이 아닌 바닥 다지기의 신호로 해석했다. 이번 연선 이탈은 현재 진행 중인 강세장에서 나타난 두 번째 사례에 불과하다는 것이 핵심 진단이다. 흥업증권은 과거 구조적 강세장의 궤적을 되짚어 보면, 지수가 우상향하는 과정에서도 연선을 일시적으로 하회하는 흐름이 반복적으로 관찰됐다고 짚었다. 특히 2020년 코로나19 팬데믹처럼 시장 전반을 뒤흔드는 시스템적 충격이 발생하지 않는 한, 연선은 지수의 하방을 떠받치는 강한 지지선 역할을 해왔다는 설명이다. 결론적으로 흥업증권은 현 국면을 하락 위험보다 매수 기회가 더 큰 구간으로 규정했다. 기술적 지표상의 이탈을 공포의 신호로 받아들이기보다, 중장기 관점에서 저점 매수 기회로 활용할 시점이라는 시각을 제시한 것이다. 이 같은 진단은 중국 증시에 대한 위험선호 심리 회복 여부를 가늠하는 참고 지표가 될 수 있다.