AI 요약
- •JP모건이 독자 모델로 전체 서버 CPU 출하가 2025년 2,600만개에서 2028년 6,800만개로 연평균 38% 성장할 것으로 전망했다.
- •에이전틱 AI CPU(연평균 155%)와 AI 헤드노드 CPU(연평균 74%)가 성장을 주도하며 서버 CPU TAM은 2028년 약 1,000억 달러에 이를 전망이다.
- •엔비디아 Vera·구글 Axion 중심으로 ARM 비중이 2025년 22%에서 2028년 43%로 확대되고, ASPEED·Lotes·Unimicron·TSMC·ASE·SK하이닉스·삼성전자가 수혜주로 지목됐다.
뉴스 기사
JP모건이 서버 CPU 시장을 겨냥한 독자 출하 예측 모델을 새로 공개하며, 전체 서버 CPU 출하량이 2025년 2,600만 개에서 2028년 6,800만 개로 3년간 연평균 38% 성장할 것이라는 전망을 내놨다. 분석은 수요를 AI 헤드노드 CPU, 에이전틱 AI 서버 CPU, 범용 서버 CPU 세 갈래로 나눴다. 인공지능 워크로드가 학습에서 추론 단계로 넘어가면서 에이전틱 AI와 헤드노드 수요가 이른바 '슈퍼' 서버 CPU 사이클을 견인할 것으로 봤다. 공급 부족과 업그레이드 주기를 반영해 연 10% 안팎의 가격 인상을 가정하면, 서버 CPU 시장 규모(TAM)는 연평균 53%씩 불어나 2028년 약 1,000억 달러에 이를 전망이다. 세부적으로 AI 헤드노드 CPU는 가속기 출하 확대(2024년 760만 개→2028년 3,250만 개)와 CPU 부착률 상승이 겹치며 연평균 약 74% 성장이 예상됐다. 가속기 대 CPU 비율은 기존 HGX의 약 4대1에서 엔비디아 NVL72의 2대1, 차세대 TPU의 1대1까지 조밀해지는 흐름이다. 이번 사이클의 진짜 돌파구는 에이전틱 AI CPU로, KV 캐시 스토리지와 쿼리 오케스트레이션용 범용 서버 수요가 늘며 연평균 155% 성장이 점쳐졌다. 이 부문은 2028년 범용 서버 CPU 시장의 절반 이상을 채우는 핵심 증분 수요가 될 것으로 분석됐다. 아키텍처 측면에서는 엔비디아 Vera와 구글 Axion을 앞세운 ARM 계열의 약진이 두드러진다. 2028년 AI 헤드노드 CPU 수요의 약 90%를 ARM이 가져가고, 전체 서버 CPU 내 ARM 비중도 2025년 22%에서 2028년 43%로 뛸 전망이다. 다만 x86 진영도 직전 사이클의 정체에서 벗어나 연평균 25% 안팎의 성장이 예상됐다. 수혜주로는 BMC·기판·소켓 수요와의 높은 상관관계를 근거로 ASPEED, Lotes, Unimicron이 핵심으로 꼽혔다. AMD의 x86 점유율 확대는 파운드리·OSAT인 TSMC와 ASE에 우호적이며, 메모리 탑재량 증가로 SK하이닉스와 삼성전자, 다운스트림에서는 Tripod, Wiwynn, Inventec의 동반 수혜 가능성도 제시됐다.
AI 투자 인사이트
AI 투자 초점이 GPU 가속기에서 이를 뒷받침하는 서버 CPU·메모리·기판으로 확산되는 신호로, ARM 전환과 부착률 상승 수혜주에 주목할 필요가 있다.
