내년 메모리 공급 부족 전례 없는 수준 전망

내년 메모리 반도체 시장이 유례없는 공급 부족 국면에 진입할 것이라는 전망이 제기됐다. 범용 메모리 부문의 신규 생산능력 확대가 사실상 전무한 가운데, 대형 기술기업들의 장기공급계약(LTA)이 본격화되면서 수급 불균형이 심화될 것이라는 분석이다. 핵심은 물량 배분 구조의 변화다. 새롭게 확보되는 메모리 생산 물량이 LTA를 체결한 빅테크 중심으로 우선 배정될 경우, 계약 밖에 있는 일반 고객이 실제로 체감하는 공급난은 '절벽' 수준으로 악화될 수 있다는 지적이다. 이는 단순한 재고 조정이 아니라 구조적 공급 제약에 가깝다는 평가다. 최근 반도체 업종을 둘러싼 고점론은 메타의 데이터센터 임대 계획과 AI 투자 지속성에 대한 불확실성, 그리고 2분기 실적 논란이 맞물린 결과로 해석된다. 다만 메타가 올해 7기가와트(GW)에 이어 내년 7GW를 추가해 총 14GW 규모의 AI 컴퓨팅 인프라를 구축하겠다는 계획을 밝히면서, 이러한 우려는 상당 부분 완화되는 분위기다. 오는 29일 예정된 메타의 2분기 실적 컨퍼런스콜에서 내년 AI 투자 규모가 공식화된다면, 시장의 지속성 우려를 단번에 해소하는 강력한 신호로 작용할 전망이다. 실적 측면에서도 삼성전자의 3분기와 4분기 영업이익 개선 폭이 2분기 대비 확대될 것으로 추정된다. 특히 SK하이닉스 미국주식예탁증서(ADR)의 강세는 본주뿐 아니라 삼성전자 주가로도 연쇄 파급되며, 메모리 업종 전반의 재평가(리레이팅) 선순환으로 이어질 가능성이 크다.