테스·원익IPS 수주잔고 급증, 목표가 상향

국내 반도체 전공정 장비 업체 테스와 원익IPS에 대한 투자의견이 매수로 유지되며 목표주가가 각각 23만원, 19만원으로 상향 조정됐다. 두 기업의 실적 개선 신뢰도를 뒷받침하는 핵심 근거는 급증한 수주잔고다. 2026년 1분기말 기준 테스의 수주잔고는 1,455억원, 원익IPS는 4,004억원으로 크게 늘었다. 발주(PO)부터 실제 매출 인식까지 리드 타임 차이가 존재하지만, 대부분의 물량이 2~3분기에 걸쳐 순차적으로 매출로 반영될 전망이다. 특히 P4, M15X 등 신규 라인의 투자 기간이 단축되면서 분기 수주잔고가 추세적으로 우상향할 것으로 기대된다. 중장기 성장 동력은 국내 대형 메모리 제조사의 캐파 확대다. 삼성전자와 SK하이닉스의 생산능력 목표를 고려하면 향후 4~5년 내 각각 월 600K, 500K 이상의 증설이 예상된다. 용인 팹의 구축 속도 역시 빨라져, 1기 팹 건설 소요 기간이 기존 4~5년에서 2년 수준으로 단축된 점이 주목된다. 결국 급증한 수주잔고는 반도체 장비 업황이 본격적인 호황 국면에 진입했다는 시그널로 해석된다. 메모리 투자 사이클 재개와 함께 전공정 장비 업체들의 실적 가시성이 높아지고 있어, 장비주에 대한 투자 매력도가 여전히 유효하다는 평가다.