메모리 수요 폭증, HBM 공급 부족 심화

글로벌 메모리 반도체 시장의 수요가 예상을 뛰어넘는 속도로 팽창하고 있다. 업계는 향후 5년에 걸쳐 생산능력을 두 배로 늘리겠다는 청사진을 제시했지만, 주요 고객들은 이마저도 부족하다며 추가 공급을 강하게 요청하고 있는 것으로 전해졌다. 공급 확대를 위한 거점 다변화도 본격화되는 분위기다. 미국을 비롯해 세계 여러 지역이 신규 투자 후보지로 검토되고 있으며, 조건이 맞는 부지가 확보될 경우 미국 내 투자도 가능하다는 입장이다. 아울러 AI 데이터센터와 관련 기술, 스타트업, 파트너사와의 합작투자 등 다양한 형태의 AI 프로젝트가 논의되고 있어 조만간 대규모 투자 집행이 이어질 전망이다. 판매 전략 역시 정교해지고 있다. 가격을 시장 상황에 맡기려는 고객과 가격 고정을 원하는 고객이 공존하는 만큼, 일률적인 방식 대신 고객별 맞춤형 장기 공급계약이 추진되고 있다. 특히 AI 연산의 핵심 부품인 HBM은 수요 둔화 신호가 전혀 감지되지 않는다는 점이 부각됐다. 이는 메모리 업황이 단기 반등을 넘어 구조적 상승 국면에 진입했음을 시사한다. 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황이 이어질 경우 메모리 가격과 관련 기업의 수익성 개선 흐름은 상당 기간 지속될 가능성이 높다.