SK하이닉스, HBM 수요 폭증·미국 대규모 투자 시사

SK하이닉스 최태원 회장이 CNBC와 블룸버그 TV 인터뷰를 통해 인공지능(AI) 메모리 시장의 구조적 변화를 강조했다. 그는 고객사들이 향후 5년간 생산능력을 두 배로 늘려도 부족하다는 인식을 보이고 있으며, 일부 고객은 캐파를 최대 6배까지 확대해 달라고 요청하고 있다고 밝혔다. 주목할 점은 수요 확산의 범위다. 고대역폭메모리(HBM)에 국한되지 않고 레거시 D램 주문량까지 두 배로 늘려달라는 요구가 이어지고 있다는 것이다. 최 회장은 빅테크의 메모리 효율화 기술과 경쟁사의 추격에도 실제 고객 수요에서 감소 조짐이 보이지 않는다고 설명했다. AI 에이전트, 피지컬 AI, 로봇 확산으로 수요 구조 자체가 과거 PC·스마트폰 중심 시장과 근본적으로 달라졌다는 평가다. 장기계약(LTA) 구조에 대한 설명도 이어졌다. 그는 LTA가 SK하이닉스의 일방적 제안이 아니라 고객들이 먼저 요청한 계약이라고 강조했다. 가격 조건은 고정가, 상·하한 설정, 시장 연동 등 고객마다 상이하다. 이런 구조가 확대되면 분기별 가격과 재고 사이클에 흔들리던 메모리 사업이 장기 물량과 가격 가시성이 높은 사업으로 전환될 수 있다. 투자 계획도 구체화됐다. 인디애나주 약 40억달러 규모 첨단 패키징 공장 외에 미국과 해외에서 추가 팹 부지를 검토 중이며, 전력·용수·인력·공급망 조건이 맞으면 미국 내 메모리 생산시설 투자도 가능하다는 입장이다. AI 데이터센터, 스타트업, 합작투자를 포함하면 미국 투자 규모는 최소 수백억달러까지 확대될 수 있다. 나아가 최 회장은 메모리를 제품 판매를 넘어 자원을 서비스 형태로 제공하는 'MaaS(Memory as a Service)' 가능성도 언급했다. 아직 구상 단계지만 현실화될 경우 제조사에서 AI 인프라 서비스 기업으로 사업 범위를 넓힐 여지가 생긴다. 시장의 향후 핵심 확인 지표는 LTA의 실제 계약기간과 가격구조, 고객 선급금 및 공동투자 여부, 미국 팹 투자 결정, MaaS 사업화 가능성이다. 이 흐름이 실제 계약과 투자로 확인될 경우 SK하이닉스는 이익 변동성이 낮고 장기 가시성이 높은 메모리 기업으로 재평가될 가능성이 있다.