크라토스, 예산 노이즈 해소 후 하반기 반등 기대

미국 방산 테크 기업 크라토스 디펜스 앤드 시큐리티 솔루션스(KTOS)에 대한 반등 기대감이 다시 부각되고 있다. 이 회사는 대형 방산업체가 접근하기 어려운 무인기와 극초음속 등 니치 시장을 겨냥하는 기업으로, 글로벌 방산 트렌드가 '가성비 기반 대량 양산'으로 옮겨가면서 미 국방부의 요구에 부합하는 선제적 양산 역량을 갖춘 대표 수혜주로 평가된다. 2026년 상반기에는 견조한 실적에도 불구하고 주가가 크게 밀렸다. 연방정부 셧다운으로 발주가 뒤로 밀렸고, 이란과의 평화 합의로 지정학적 프리미엄이 반납된 영향이 컸다. 여기에 선제적 설비 투자에 따른 현금 유출 가이던스, 유상증자 물량 부담, 그리고 AI 섹터로의 자금 로테이션까지 겹치면서 펀더멘털과 주가 사이의 괴리가 확대됐다. 하반기 전망은 상대적으로 밝다. 사상 최대 규모의 수주잔고와 이미 확보된 펀딩 프로그램을 바탕으로 장납기 자재가 순차 입고되면서 실적 램프업의 가시성이 높아지고 있다는 평가다. 특히 극초음속·무인기 등 핵심 사업이 지속연장예산(CR)이나 휴전 여부와 무관하게 국방부가 이미 다년도로 배정한 자금 영역에 속해 있어 예산 변수에 대한 노출이 제한적이라는 점이 강조된다. 시장 센티먼트가 회복될 경우 밸류에이션 리레이팅이 가능하다는 분석이다.