SK하이닉스 나스닥 상장, 265억달러 조달

SK하이닉스가 미국 자본시장에서 외국기업 상장 사상 최대 규모의 자금조달에 성공했다. 미국주식예탁증서(ADS) 티커는 SKHY로, 공모가는 ADS당 149달러로 확정됐다. 발행 구조를 보면 SK하이닉스는 보통주 신주 1,779만 주를 발행했고, 보통주 1주가 미국에서 거래되는 ADS 10개로 나뉜다. 이에 따라 미국에서 판매된 물량은 1억7,790만 ADS이며, 총 조달액은 약 265억달러에 이른다. 이는 2014년 알리바바가 세운 250억달러 기록을 넘어선 규모다. 수요는 압도적이었다. 공급 물량의 7배를 웃도는 주문이 몰렸고 500곳 이상의 기관이 참여했다. 베일리기포드, 코투, 전 오픈AI 연구원 레오폴드 아셴브레너가 이끄는 Situational Awareness 등은 합산 최대 70억달러 규모의 투자 의향을 제시했으나, 경쟁이 치열해 실제 배정 물량은 희망 규모보다 축소된 것으로 전해진다. 시장의 관심은 공모 흥행을 넘어 정상적인 ADR 프리미엄이 어디에서 형성될지에 쏠린다. 7월 9일 서울 종가와 원·달러 환율 기준 적정 가격은 약 144.5달러였던 만큼, 공모가 149달러에는 이미 약 3%의 프리미엄이 반영돼 있었다. 서울 주가와 환율이 유지된다고 가정하면 SKHY가 160달러면 약 11%, 170달러면 약 18%까지 프리미엄이 확대된다. 다만 차익거래는 TSMC보다 까다롭다. 한국시장 마감 후 미국시장이 열려 즉시 헤지가 어려운 거래시간 차이, ADR을 보통주로 전환할 수는 있으나 다시 ADR로 되돌리는 통로가 규제로 제한될 수 있는 전환 구조, 그리고 대차·환헤지·결제 시차 등 비용이 겹치기 때문이다. 이런 마찰이 클수록 강한 미국 수요는 구조적 프리미엄으로 남을 수 있다. 조달 자금은 용인 반도체 클러스터 첫 팹, 청주 첨단 패키징 시설과 장비, ASML EUV 장비 등 생산능력 확대에 투입된다. 이번 상장은 단순한 미국 거래 이벤트를 넘어 AI 메모리 공급 확대를 위한 초대형 자본조달이라는 의미를 갖는다. 초기에는 SKHY 실거래가, 서울 보통주 대비 실시간 프리미엄, 대차잔고와 외국인 수급을 함께 지켜봐야 한다.