씨티 "엔비디아 로드맵 견고, AI칩 수요 강력"

씨티(Citi)가 엔비디아(NVDA)의 제품 로드맵이 견고하며 인공지능(AI) 반도체 수요 전망도 강력하다는 진단을 내놨다. 최근 엔비디아의 차세대 Kyber 서버랙 출시가 연기됐다는 보도가 나왔지만, 씨티는 이것이 전체 로드맵에 미치는 영향은 제한적이라고 판단했다. 씨티에 따르면 엔비디아는 Spectrum-X와 함께 CPO(co-packaged optics) 생산을 계획대로 진행하고 있으며, 이러한 광학 부품의 도입 전망도 밝은 것으로 평가된다. 특히 2028년에는 차세대 Feynman 제품 고객들이 네트워크 부품으로 CPO를 채택할지, 기존 구리선을 유지할지 선택하게 될 것이라는 설명이 뒤따랐다. 수요 측면에서는 네오클라우드와 하이퍼스케일러, 소버린 AI 등 다양한 축에서 엔비디아 반도체에 대한 요구가 견조하다는 점이 강조됐다. 여기에 메타 플랫폼스(META)가 클라우드 사업 진출 가능성을 내비친 점도 수요 지속에 대한 자신감을 뒷받침하는 요인으로 지목됐다. 수익성과 관련해 엔비디아는 투자자본 수익률이 점진적으로 개선될 것이며, AI 반도체 1GW당 창출되는 매출도 확대될 것으로 기대한다고 밝혔다. 한편 엔비디아 측은 스페이스X가 구상 중인 궤도상 데이터센터가 실현되려면 상당한 수준의 공학적 기술 진전이 선행돼야 한다는 신중한 견해도 함께 제시했다. 종합하면 이번 리포트는 단기 제품 지연 우려보다 구조적 AI 수요 강세에 무게를 실은 것으로, 엔비디아를 둘러싼 투자심리에 우호적으로 작용할 전망이다.