호르무즈 개방 시 유가 충격 제한적

중동 지역 긴장이 고조되는 가운데, 에너지 시장의 핵심 변수인 호르무즈 해협의 통항 여부가 유가 향방을 가를 최대 관건으로 부상하고 있다. 에너지 시장 전문 논평가 하비에르 블라스는 이 해협이 선박과 유조선에 대해 최소한 부분적으로라도 열려 있는 상태가 유지된다는 전제를 세울 경우, 현재 진행 중인 전쟁이 원유 시장에 미치는 단기적 충격은 파국적인 수준에 이르지 않는다고 진단했다. 호르무즈 해협은 전 세계 해상 원유 물동량의 상당 부분이 통과하는 요충지로, 완전한 봉쇄가 현실화될 경우 국제 유가가 급등할 수 있다는 우려가 시장에 상존해왔다. 그러나 이번 분석은 완전 봉쇄가 아닌 부분 개방 시나리오에서는 공급 차질이 제한적이며, 시장이 감내할 수 있는 범위 안에 머무를 수 있다는 점을 시사한다. 이러한 진단은 지정학적 리스크에 민감하게 반응해온 원유 시장에 일정 부분 안도감을 줄 수 있는 요인이다. 다만 통항 유지라는 전제가 무너질 경우 시나리오가 급변할 수 있는 만큼, 투자자들은 해협 상황과 전황 전개를 지속적으로 주시할 필요가 있다.