주도주 바텀피싱 고려 시점 진입

글로벌 증시가 최근 겪은 변동성 확대의 배경을 두고, 이번 조정이 기업 실적이나 경기 펀더멘털의 훼손에서 비롯된 것이 아니라 수급 요인에 기인한다는 진단이 제기됐다. 시장을 짓눌렀던 수급의 꼬임이 점차 정점을 지나고 있다는 신호가 포착되고 있다는 것이다. 특히 그동안 시장을 이끌어온 주도주들이 안고 있던 가장 큰 부담은 밸류에이션이나 실적 우려가 아니라 단기 급등에 따른 기술적 과열이었는데, 이 부담이 최근 들어 완화되는 흐름이 나타나고 있다. 조정을 거치며 과열 지표가 정상 범위로 돌아오면서 추가 하방 리스크가 제한되는 국면으로 해석된다. 이러한 진단은 투자자들이 주도주에 대한 저가 매수, 이른바 바텀 피싱을 조심스럽게 검토할 만한 시점이 다가오고 있음을 시사한다. 다만 수급 정상화가 실제 추세 반전으로 이어지기 위해서는 이후 거래 흐름과 주도 섹터의 반등 지속성을 확인할 필요가 있다.