CXMT IPO, 中 반도체 Capex 신주기 촉발 전망

중국 메모리 반도체 기업 창신메모리(CXMT)의 기업공개(IPO)가 중국 반도체 설비투자(Capex)의 새로운 순환 국면을 여는 방아쇠가 될 수 있다는 전망이 제기됐다. 중국 국련민생증권에 따르면, CXMT는 이번 상장을 통해 약 295억 위안 규모의 자금을 확보하고 이를 생산능력 증설과 설비 업그레이드에 투입할 계획이다. 증권사 측은 이러한 대규모 투자가 중국 반도체 공급망 전반의 실질적인 발주를 촉발하는 계기가 될 것으로 내다봤다. 특히 이번 증설 사이클의 수혜는 '장비 → 핵심 부품 → 소재'로 이어지는 3단계 순환 구조를 따를 것으로 분석됐다. 초기에는 식각(Etching)과 박막 증착(Thin-film Deposition) 등 전공정 장비 업체가 가장 먼저 수혜를 입고, 이후 핵심 부품 업체들의 출하가 확대될 전망이다. 반면 소재와 소모품 부문은 생산라인 가동이 본격화되고 웨이퍼 투입량과 가동률이 상승한 뒤에야 실적이 개선되는 후행적 흐름을 보일 것으로 예상됐다. 중국의 메모리 자급 확대는 글로벌 메모리 수급과 반도체 장비 시장 전반에 영향을 미치는 변수로, 향후 중국 로컬 공급망의 발주 속도가 실제 사이클 강도를 가늠할 핵심 지표가 될 것으로 보인다.